Selic, CDI e IPCA: qué son y por qué te importan

Las noticias sobre tipos de interés mencionan todo el tiempo Selic, CDI e IPCA. Son tres siglas con papeles distintos: una es el precio básico del dinero, otra es la referencia de las inversiones y la tercera mide la inflación. Entenderlas ayuda a leer ofertas de crédito y de inversión. La información de esta guía es la de Brasil.

Selic

La tasa Selic (se abre en una pestaña nueva) es la tasa básica de interés de la economía brasileña. El Comité de Política Monetaria (Copom), del Banco Central, define la meta de la Selic en reuniones a lo largo del año. La Selic efectiva es la tasa media de las operaciones de un día entre instituciones financieras con títulos públicos, y acompaña de cerca la meta.

La Selic influye en las demás tasas de la economía. Cuando sube, el crédito tiende a encarecerse y la renta fija rinde más. Cuando baja, ocurre lo contrario.

CDI

El CDI (Certificado de Depósito Interbancario) es la tasa de los préstamos de un día entre bancos. Como esos préstamos compiten con los que usan títulos públicos, el CDI queda muy cerca de la Selic, en general un poco por debajo de la meta. Se divulga como tasa diaria y suele expresarse anualizada, en base de 252 días hábiles.

El CDI es la referencia de las inversiones posfijadas. Un CDB que "rinde el 100% del CDI" paga aproximadamente la tasa del CDI; uno que rinde el 110% paga una tasa un 10% mayor.

IPCA

El IPCA (Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio), calculado por el IBGE, es la medida oficial de la inflación en Brasil: muestra cuánto variaron los precios al consumidor en un período. Es la base de la meta de inflación y la referencia para reajustar contratos y títulos.

Interés real: lo que queda después de la inflación

Un rendimiento del 12% anual no significa que tu dinero haya crecido un 12% en poder adquisitivo, porque los precios también subieron. La tasa real descuenta la inflación: interés real = (1 + tasa nominal) ÷ (1 + inflación) − 1.

Con valores hipotéticos, una inversión que rinde un 12% anual en un período en que el IPCA fue del 4% rinde, en términos reales, (1,12 ÷ 1,04) − 1 = 7,69% anual. Es el aumento del poder adquisitivo, y no el número del extracto.

Dónde aparecen estos índices

• En préstamos y financiamientos, la tasa puede ser prefijada, fija desde el principio, o posfijada, vinculada a un índice como el CDI, el IPCA o la TR (Taxa Referencial, usada en financiamientos de vivienda y en la cuenta de ahorro). En la posfijada, la cuota puede cambiar con el índice.
• En inversiones, el rendimiento puede ser prefijado (una tasa fija), posfijado (un porcentaje del CDI) o híbrido (el IPCA más una tasa fija). Para comparar productos de tipos distintos, lo que cuenta es el rendimiento neto, como muestra la guía sobre pagar la deuda o invertir.
• En deudas en mora, la corrección monetaria suele seguir el IPCA y, cuando el contrato no prevé intereses de mora, la tasa legal es la Selic menos el IPCA. Mira la guía sobre multa e intereses de mora.

Cómo usa Finasst los índices

Finasst actualiza todos los días la Selic, el CDI, el IPCA y la TR a partir de series del Banco Central. En la pantalla de inversiones, eliges si la oferta rinde una tasa fija, un porcentaje de un índice o un índice más intereses, y la proyección usa la cotización más reciente registrada del índice elegido.

Recuerda que los índices varían. La proyección supone que el último valor se mantiene durante todo el plazo, así que úsala para comparar ofertas entre sí, y no como una previsión de lo que va a ocurrir. Para entender cómo se convierten las tasas mensuales y anuales, mira la guía sobre tasa nominal y tasa efectiva.