¿Pagar la deuda o invertir? Cómo comparar de forma justa

Te sobró dinero y hay una deuda abierta: ¿pagarla o invertir? La respuesta sale de comparar dos tasas del mismo tipo, lo que cuesta la deuda por año y lo que rinde la inversión por año ya descontados los impuestos, y de sopesar liquidez y riesgo. Las reglas citadas aquí son las de Brasil.

La idea central

Cada real usado para amortizar una deuda "rinde" la tasa efectiva de esa deuda, porque son intereses que dejas de pagar. Ese rendimiento está libre de impuestos, porque el interés que no se paga no es renta, y, en una deuda con tasa fija, es seguro. Una inversión, en cambio, rinde una tasa que puede variar, está sujeta al impuesto sobre la renta y, según el producto, a riesgo y a un plazo de rescate.

Por eso la comparación justa es entre la tasa efectiva de la deuda y la tasa neta de la inversión, las dos anuales. Si la deuda tiene una tasa mensual, conviértela antes: mira la guía sobre tasa nominal y tasa efectiva.

Un ejemplo con números

Los números de abajo son hipotéticos y sirven para mostrar el método, no para predecir resultados. Una deuda con un interés del 1,5% mensual equivale al 19,56% anual efectivo. Un CDB (certificado de depósito bancario) que rinde un 12% anual bruto, mantenido durante 365 días con R$ 10.000,00 invertidos, rinde R$ 1.200,00 antes de impuestos. En ese tramo de plazo, el impuesto sobre la renta es del 17,5% sobre el rendimiento, o R$ 210,00, y quedan R$ 990,00.

Con esos números, amortizar la deuda gana con holgura: rendiría un 19,56% anual frente al 9,90% de la inversión.

El impuesto cambia el resultado

Lo que importa en la inversión es el rendimiento neto. Con la regla vigente cuando se actualizó esta guía, en octubre de 2026:

• Impuesto sobre la renta de la renta fija sujeta a la tabla regresiva, que se aplica solo sobre el rendimiento: 22,5% hasta 180 días, 20% de 181 a 360 días, 17,5% de 361 a 720 días y 15% a partir de 720 días.
• IOF en los rescates de menos de 30 días: una parte del rendimiento que empieza alta el primer día y llega a cero el trigésimo.
• Exención para personas físicas en algunos productos, como la LCI, la LCA y la cuenta de ahorro (poupança).
• Garantía del FGC: los depósitos y títulos cubiertos tienen protección de hasta R$ 250.000,00 por persona y por institución, con un límite global de R$ 1.000.000,00. Consulta las condiciones en el sitio del FGC (se abre en una pestaña nueva).

Las reglas tributarias cambian. Antes de decidir, confirma las vigentes en la Receita Federal (la agencia tributaria) o con la institución que ofrece el producto.

Cuándo suele convenir amortizar, y cuándo no

• Deudas caras, como el saldo rotativo de la tarjeta de crédito, el sobregiro y los préstamos personales con intereses altos: amortizar suele ganar con holgura, porque ninguna inversión segura rinde una tasa comparable.
• Deudas baratas, con tasa baja y plazo largo: una inversión con un rendimiento neto mayor que la tasa de la deuda puede rendir más. Pero ese rendimiento depende del producto, del plazo y del riesgo, mientras que el coste de la deuda es seguro.
• Reserva de emergencia. Antes de usar todo el dinero para saldar la deuda, mantén una reserva para imprevistos. Quien vacía la reserva y luego necesita crédito de emergencia puede acabar pagando más.
• Liquidez. El dinero invertido con plazo de carencia no está disponible cuando lo necesites. El dinero usado para saldar la deuda tampoco vuelve.

Para pagar una deuda antes del plazo, la ley garantiza la liquidación anticipada, total o parcial, con reducción proporcional de los intereses y demás recargos (Código de Defensa del Consumidor, art. 52, §2). Pide a la institución el saldo deudor para la fecha en que pretendes pagar y comprueba que los intereses futuros se hayan descontado. Para ver cómo baja el saldo con cada cuota, mira la guía PRICE o SAC.

Cómo compara Finasst

En la pantalla de inversiones, indica cuánto tienes disponible y por cuánto tiempo, añade las ofertas (tasa, índice, plazo y tratamiento del impuesto) y mira el rendimiento neto de cada una. Los índices que se usan en las proyecciones se explican en la guía sobre Selic, CDI e IPCA.

Si guardaste un contrato tuyo en "Mis deudas", el panel "¿Amortizar la deuda o invertir?" compara el coste total de esa deuda con el rendimiento neto de la mejor oferta.